北京，2023年6月7日—标普信评宣布，评定上海浦东发展（集团）有限公司（“浦发集团”或“公司”）主体信用等级为AAAspc，展望为稳定。
浦发集团由上海市浦东新区国有资产监督管理委员会（以下简称“浦东新区国资委”）全资持有，是上海浦东新区重点工程和重大项目市场化运作投资、建设管理和施工主体，以及浦东新区国有资产的主要经营管理者。2022年末公司总资产2,082亿元，全年营业总收入257亿元，主营业务涉及基础设施工程建设、房地产、环保及发电三大板块。公司实际控制人为浦东新区国资委。
标普信评认为，浦发集团的业务状况“优秀”。上海浦东新区很强的经济财政实力以及旺盛的城市基建、更新和运营需求为公司的业务发展提供了有力支撑。公司作为浦东新区内市场化运作的城市综合开发主体和国有资产经营管理者，在区域内定位高，其基础设施建设的垄断地位明显，业务可持续性好，现金流回流情况较好。
标普信评认为，浦发集团的财务风险“偏高”，这主要反映了公司的财务杠杆水平较高，但具有较稳健的利息偿付能力。我们预计，2023-2024年，重点项目的获取及建设将使公司形成一定的运营资本缺口，但得益于较为充裕的货币资金储备以及较快的回款速度，公司偿债压力能得到较好的控制。同时，依靠稳固的银企关系与在资本市场中良好的认可度，公司仍可保持较低的融资成本，有利于维持稳健的利息偿付能力。
标普信评认为，浦发集团对上海市政府的重要性“极高”。上海市政府的支持能力极强，公司控股股东及实际控制人为浦东新区国资委，公司与政府在股权关系与经营管理方面存在极强的紧密度。公司业务范围主要集中于浦东新区，而浦东新区作为国家级新区，对上海市政府具有极高的战略重要性。公司是浦东新区最重要的城市综合开发和国有资产经营管理主体，区域专营性强，业务规模大，能够在业务资源、资金等方面得到政府强有力的支持。
标普信评对浦发集团的评级展望为稳定。标普信评认为，稳定的展望反映了未来24个月内，公司将继续承担上海浦东新区重点工程和重大项目市场化运作投资、建设管理和施工的城市综合开发主体的职能，以及浦东新区国有资产的主要经营管理者的角色，可以保持良好的业务发展态势，并维持对上海市政府极高的重要性。公司仍有一定规模项目投资，整体财务风险将维持在偏高水平。我们预计，公司经调整总债务/EBITDA维持在10倍以上，EBITDA利息覆盖倍数维持在1倍以上。
上调情形：不适用。
下调情形：若出现下列情形，标普信评有可能考虑下调公司的主体信用等级：公司对于上海市政府的重要性下降，造成这样的情况可能包括：1）公司承担浦东新区城市综合开发的职能明显减弱；2）业务垄断地位明显下降，这或体现为浦东新区内出现较强竞争对手，进而削弱公司的竞争地位；3）公司股权结构发生变化，国有资本控股地位被削弱或不再由上海浦东新区国资委直接控股。
评级方法：
― 标普信用评级（中国）-工商企业评级方法论，2022年8月29日。
― 标普信用评级（中国）补充评级方法论-交通基础设施行业，2023年4月4日。
― 标普信用评级（中国）-评级调整因子及偿付顺序的通用考量因素，2019年5月21日。
相关研究：
― 评论：标普信用评级（中国）工商企业评级关键要素详解，2022年12月16日。
― 评论：解读标普信用评级（中国）评级调整因子及偿付顺序的通用考量因素方法论，2020年6月29日。
― 评论：解读标普信用评级（中国）在评级过程中运用的支持框架，2019年5月8日。
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